Por que o número de investidores em ações vem caindo?

Artigo publicado neste caderno do Valor Econômico recentemente mostrou que a bolsa perdeu mais de seis mil investidores em 2011, apesar da propaganda com o Pelé.  Por que será?

Segundo Paulo Levy da Icap Brasil, “se a bolsa se concentrasse na educação do investidor, algo que deixou mais para as corretoras, o resultado seria melhor”.  No meu entender, o problema não é tão simples assim e é sobre isso que quero expor meu ponto de vista.

Para começar, o Pelé pode ser carismático, mas a sua vivência é em futebol, não em investimentoem ações.  Sousua fã por diversos motivos, mas nesse campo, ele não transmite credibilidade.  É como se eu fosse fazer propaganda de uma bola de futebol.

Em segundo lugar, a bolsa está tentando vender o produto “ações” como se fosse uma roupa ou uma televisão e isso soa muito estranho pra mim.  A CVM impõe uma série de regras para venda de produtos de investimento, mas hoje em dia, todo mundo fala de ações como se fosse um ventilador.  Mas não é.

Depois, embora muitas corretoras tenham montado um setor que chamam de “Educação”, na verdade, em muitos casos, não passa de um monte de cursinhos e palestras que pouco ensinam e sim vendem os produtos da corretora.  Em alguns casos, as corretoras colocam no panfleto do curso um adicional de duas horas com um assessor “para ver como funciona na prática”. Traduzindo: exceções a parte, alguém com algum conhecimento dá o curso e depois vem a pessoa da área comercial com o cadastro para o aluno assinar, transformando esse aluno em um comprador de ações.

Não existe um verdadeiro trabalho de educação com o “E” maiúsculo.  Há cursos de oito horas apenas que ensinam o investidor a usar o home broker.  Terminado o tempo regulamentar, o investidor se acha “o cara” e sai dali se considerando um expert no assunto.  Quando a bolsa está “bombando”, ele fica todo feliz e ganha dinheiro sem muito esforço.  O problema é quando o mercado azeda e ele, assustado, se esforça para esquecer de vez que um dia comprou ações.  E nunca mais volta para o mercado.

Pior do que isso são os cursos de análise técnica.  Não estou aqui desmerecendo a metodologia, apenas dizendo que muitas pessoas fazem esses tais “cursos” de análise técnica de 4 ou 8 horas e depois começam a traçar as famosas “linhas de tendência” e acham que aquilo é a verdade absoluta.  Só que não é e acabam caindo do cavalo.  Pouco se vê curso de análise fundamentalista, que requer mais pesquisa do que questões visuais.

Todo mundo quer ganhar dinheiro fazendo pouco esforço e, no imaginário das pessoas, o mercado de capitais não passa de um jogo em que ganha mais dinheiro quem joga mais rápido e mais vezes.  Só que esse pensamento enriquece somente as corretoras e não o bolso do investidor que, ao descobrir o erro, sai fora do mercado e vai cantar em outra freguesia, voltando para o seu velho CDB ou poupança.

Em suma, para que o mercado de ações se desenvolva fortemente no Brasil, a mentalidade do investidor e do mercado como um todo tem que mudar e ela só mudará com um trabalho verdadeiro de educação.  Para isso, precisa de educadores e não de vendedores que sabem se expressarem público.  Hádiversas pessoas muito qualificadas no mercado que deveriam ser chamadas para participar dessa empreitada junto à BM&FBovespa, para traçar um Plano Diretor de Educação Financeira, junto com um representante das corretoras, da CVM e do meio acadêmico.  Em outra ocasião, escreverei sobre o tema.

Da minha parte, só acredito em sucesso na vida com um trabalho muito bem feito, que tenha o cliente como foco e não o ganho rápido de curto prazo, que pode levar todo o esforço do cadastro inicial para o ralo.  A fidelização do cliente se constrói com seriedade e em se tratando do nosso mercado acionário, com um trabalho sério de Educação.

Artigo de minha autoria, publicado na coluna Palavra do Gestor, caderno Eu&Investimentos, jornal Valor Econômico, dia 29-abr-2011